주식투자 13강 레버리지

#주식투자 #레버리지 #부채 #자기자본 #반대매매

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안녕하세요. 경제적 자유를 꿈꾸는 미주리입니다. 오늘은 차입금(Debt)을 활용한 투자에 대해 알아보겠습니다. 어떤 것이든 장점과 단점이 있을 것인데요. 차입금, 대출을 이용한 투자는 어떤 장점과 단점이 있을까요?

잘 쓰면 약이 되고 못쓰면 독이 된다면, 여러분은 어떻게 쓰시겠습니까?

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레버리지

레버리지는 '지렛대'라는 뜻으로 금융에서는 자본금을 지렛대로 삼아 더 많은 외부 자금을 차입하는 것을 말합니다.

쉽게는 지렛대의 원리지요. 작은 힘으로 무거운 물건을 들어 올리는 것. 작은 돈으로 수익률을 극대화할 수 있습니다.

어떻게 한다는 것일까요?

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1억 원짜리 집이 있다고 합시다.

세 명의 투자자가 있습니다. A는 1억 원의 현금이 있습니다. B는 5천만 원의 현금이 있습니다. C는 2천5백만 원의 현금이 있습니다.

A는 자기 돈으로 집을 샀고, B는 50% 대출을 이용해서 집을 샀고, C는 75% 대출을 이용해서 집을 샀습니다. 여기서, 대출 이자는 무시하겠습니다. 부동산 가격이 상승하여 1억 원의 집이 1억 1천만 원으로 상승(10%) 했습니다.

이러면, A는 10%의 이익이 생기겠습니다.

B는 어떻게 될까요? 5천만 원 투자하여 1천만 원의 이익이 생겨 20%의 수익이 생겼습니다.

그렇다면, C는 어떻게 되었을까요? 2,500만 원으로 1,000만 원의 이익을 얻었습니다. 몇 %의 수익인가요? 무려 40%의 수익입니다.

C의 투자 실력이 상당하지 않습니까?

C는 무슨 마법을 부렸나요? 바로, 지렛대의 원리인 레버리지를 활용했습니다.

대출(Debt)을 활용하였습니다.

코로나19이후 부동산 가격이 급등하면서 너도나도 대출, 영들을 하며 부동산을 매수하면서 집값이 급등했습니다.

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하지만, 금리가 상승한 2022년 말부터 지금까지는 어떻게 되었습니까?

대출을 이용해서 집을 산 사람들이 어떻게 되었을까요?

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똑같이 1억 원의 집을 산 경우를 예로 들어보겠습니다.

세 명의 투자자가 있습니다. A는 1억 원의 현금이 있습니다. B는 5천만 원의 현금이 있습니다. C는 2천5백만 원의 현금이 있습니다.

부동산 가격이 하락했습니다. 10%. 끝없이 오를 것 같았던 집값이 하락하고 말았습니다.

1억 원의 집이 9천만 원이 되어버렸습니다.

A, B, C 모두 집값이 하락했습니다. 10%

A는 자기 돈으로 샀기 때문에 9천만 원이 되었습니다. 10% 손실

B는 9천만 원 중 대출 5천만 원 그대로, 자기 돈 4천만 원입니다. 20% 손실 이지요?

C는 9천만 원 중 대출 7,500만 원 그대로, 자기 돈 1,500만 원입니다. 40% 손실입니다.

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모두 똑같이 10% 하락했지만, 손실이 다릅니다.

자기자본 비율(BIS)

총자산 중 자기 자본의 비율을 가리키는 말로, 기업 자본구조의 레버리지를 분석하기 위한 중요한 재무비율​을 말하는 지표입니다. 이것을 투자자 A, B, C의 예로 보겠습니다.

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A는 1억 원의 자산 중 자기 돈 1억 원을 매수했으므로 자기 자본 비율이 100%입니다.

B는 1억 원중 자기자본 비율은 50%가 되겠지요?

C는 1억 원 중 자기자본 비율이 25%입니다.

이 자기자본 비율을 기업의 재무제표로 활용해 보면, 자기자본비율이 낮은 회사는 금리가 상승하거나 자산 가격이 하락, 금융 위기에 취약할 수 있다는 결론을 얻을 수 있습니다.

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자기자본 비율이 높을수록 본인의 재무 안전성이 높고, 기업의 재무 안전성이 크다고 볼 수 있겠지요?

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레버리지, 잘 쓰면 약이고 잘못 쓰면 독이 된다.

주식 담보대출

주식도 담보대출을 통해 레버리지를 쓸 수 있습니다. 내 주식을 담보로 은행에게 대출을 받고 주식을 추가로 매수하는 방법인데요. 이것 역시 장점과 단점이 명확합니다.

단기간 주가가 상승하면 레버리지를 극대화할 수 있지만,

만약, 하락한다면?

주식담보대출에 있어 가장 무서운 것이 바로 강제 청산이라 불리는 '반대매매'입니다.

은행 입장에서 당신에게 주식을 담보로 대출을 해줬습니다. 그런데, 해당 주식 주가가 하락합니다. 은행은 대출금 회수의 위험이 도사리지요. 그래서 당신에게 돈 빨리 주라고 독촉합니다. 그럼, 당신의 선택은? 돈을 돌려줘야 하는데, 돈이 없으면, 주식을 싼 가격에라도 팔아야 합니다. 반대 매매 당하는 것이지요.

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자기 자본이 연기처럼 사라질 수 있습니다.

대출받고 주식투자하면,

달릴 때는 좋지만 급브레이크를 밟을 때 핸들에 큰 칼을 붙이고 주행하는 것과 같습니다.

매우 위험합니다.

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다음 주에 알고 싶은 내용이 있으면, 댓글로 남겨주세요.

감사합니다.